新广场协议之美元主动贬值猜想

美元贬值的好处

① 促进出口竞争力。美元贬值 30%将使美国商品在国际市场上的价格相对降低，增强出口产品的价格优势。例如，制造业产品（如机械、汽车等）的海外需求可能大幅增加，推动国内生产扩张和就业增长。

② 缓解美债压力。美国外债以美元计价，贬值 30%可直接降低债务实际价值。例如，若美国外债规模为 30 万亿美元，实际偿还压力可能减少近 9 万亿美元（按 30%计算）

③ 刺激旅游业与服务业增长。美元贬值将显著降低外国游客赴美成本，可能吸引更多游客，带动酒店、餐饮等消费行业繁荣。

④ 提升跨国企业海外收益。美国企业的海外收入（如科技、能源行业）在美元贬值后换算为本币时价值上升。例如，苹果、微软等公司的海外利润可能因汇率变动增加 20%-30%，从而提升股价和股东回报。

⑤ 推动“再工业化”战略。长期强势美元导致美国制造业外流，若主动贬值 30%，进口商品价格飙升可能迫使企业回流本土生产。

美元贬值的坏处

① 引发恶性通胀风险。进口商品（如石油、电子产品）价格将因美元贬值大幅上涨。若油价上涨 30%，美国 CPI 可能上升 2-3 个百分点，低收入群体生活成本压力激增，甚至引发社会矛盾。但是有解决办法，一个是减缓降息的速度，鲍威尔是民主党的人，并且特朗普没有权力解雇鲍威尔，鲍威尔完全可以看通胀情况决定降息的速度；另外一个是欧佩克+的增产和俄乌冲突的结束会降低国际油价；

② 美债遭抛售。贬值 30%可能动摇全球对美元的信心。2025 年美债已遭抛售，若叠加主动贬值，各国央行可能加速外汇储备多元化（如增持黄金、欧元），美元在国际结算中的份额或从 58%降至 50%以下。但是也有解决办法，目前持有美债规模的前三名分别是日本、中国、英国，由于美国在日本有驻军和英国是美国的跟班，完全可以要求日本和英国不能抛售美债。不抛售美债，美债收益率上涨的可能性会减少，这样用新债替换旧美债的利息支出便不会大幅度增加。

③ 美元信任危机。若市场对美元失去信任，可能引发抛售美元资产的连锁反应。例如，2025 年 4 月美元资产已出现“股债汇三杀”，主动贬值 30%可能加速资本逃离，导致美元指数崩盘 。这个没有解决办法，目前特朗普的做法是提高关税，再谈判获取利益后降低关税。属于挑软柿子捏。

新广场协议之美元主动贬值猜想

① 特朗普不可能对全球所有国家采取强硬手段，极有可能看人下手，挑软柿子捏，对强者妥协，争取加大美元贬值带来的好处，降息美元贬值带来的坏处。目前对美贸易顺差排行榜如下。

② 目前已有的成绩或者有利环境有：美乌签订协议，美国获得乌克兰的大宗商品资源；欧佩克+的增产导致国际油价降低；

③ 目前比较好下手的有：越南、日本、韩国、英国、印度，这些不乏是一些软骨头和美国控制的地方。

④ 特朗普大概率会低头的国家：中国和欧盟，中国选择硬刚，并且中国是美国最大的商品提供国，不得不低头；欧盟选择开始走军事独立的路线，欧盟和中国可以合作。

⑤ 所以新广场协议大概就是：美元对越南、日本、韩国、英国、印度升值+日本和英国不能抛售美债；