2025 年资产配置

配置资产

• 同业存单基金，用来取代余额宝和理财通等货币基金，收益较高，风险比债基低，以中证 AAA 同业存单指数为参考标准，可以将余额宝和理财通的钱买入同业存单基金。

• 适当配置 A 股，配置理由是货币政策和财政政策的支持，目前 A 股在底部区域，参考美林时钟理论，目前即将处于经济复苏区，复苏区可以适当配置股市。外部特朗普的关税风险是次要因素。主要看国内政策的支持力度。

• 日元可以配置一些，特朗普上台，美联储降息，弱势美元，日元升值，并且国内央妈降息放水，人民币承压。

• 预计 2025 年补贴继续，并且 3C 数码补贴力度会加大，家电类 2024 年补贴已经很多了，3C 数码补贴目前较少。

谨慎考虑

• 国债债基。债基牛市已经维持 3 年了，目前的国债收益率也历史最低水平。

• 美股股市。当“相信国运，定投纳指”成为一个口号的时候，其实已经很危险了。目前纳斯达克估值已经是历史高位，历史美联储降息周期美股回调的概率很大。

• 原油。特朗普上台会鼓励页岩油的生产，俄乌冲突趋向缓和，欧佩克降低 2025 年全球原油需求的展望，利空较多。

• 美元。美联储降息，美元弱势。

• 黄金。俄乌冲突 2025 年趋向和谈，中东战争不太可能继续严重。乱世才买黄金。