美林时钟和原油的联系

美林时钟和原油的联系

美林“投资时钟”理论是一种将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来的方法，是一个实用的指导投资周期的工具。本文会探讨美林时钟和原油的联系，以及后续原油、A 股、日元和央妈可能的走势或者行动， 不一定正确，仅仅提供一种判断思路。

美林时钟说明

• 美林时钟将大宏观周期分成 4 大块，这里直接贴上一张图片。

美林时钟作用

• 非常适合经济大宏观周期投资指导。通过历史数据检验可以发现，美林投资时钟在中国基金市场的有效性，在经济周期运行的不同阶段中，均有一类基金表现优于市场指数，且多数时候这类具有明显优势的基金类型与投资时钟的刻画相符合，投资时钟对我们进行基金投资有一定的指导意义。需要注意， 大宏观周期一般不以个人或者某个国家的意志为转移，所有人都知道它会发生，所有人只能看着它发生。

• 各个阶段的收益率。1、衰退：债券>现金>股票>大宗商品。2、复苏：股票>债券>大宗商品>现金。3、过热：大宗商品>股票>现金/债券。4、滞胀：现金>大宗商品/债券>股票。

美林时钟和原油联系

• 原油，世界上最大的大宗商品，所有国家工业的基础原料，和经济发展周期密切相关。从历史回顾来看，最适合拿来做经济大宏观周期判断。

• 下图展示了各个阶段最佳的投资方式。看上去很巧合，原油走势不就是美林时钟的现实写照嘛，美林时钟是理论指导，原油走势是现实客观反映。

• 那么问题来了？当前属于美林时钟哪个阶段呢？其它阶段不好准确判断，但是衰退期却可以判断，那就是纳姆法则。 2024年7月美国失业率再次触发萨姆法则的0.5%，美国大概率已经进入衰退期了，所以目前大宏观周期大概率就是衰退期。 衰退期买啥，最近不是经常听说债基牛市或者债基收益率很高吗，从侧面也能反应出当前所处周期就是衰退期。

投资机会

• 以下几点当做思路听就行， 不一定对哦，猜中就当运气比较好。

• 原油将会下跌，底部价格在45美元左右。 主要判断依据是：1、美国制造业指数持续处于收缩区间，美国进入衰退周期，原油需求下降。(利空)2、供应方面，市场预测若产油国维持逐步退出“自愿减产”的决定，今年四季度“欧佩克+”将增加18万桶/日的原油供应。(利空)3、原油唯一的利好就是美联储降息，不过别指望美联储一次性大幅度降息。所以综合考虑，原油利空大于利好。

• 日元会上升。 主要判断依据是：1、美联储降息、美元走弱。2、日本是欧美的后花园。3、日元是全球避险货币，日本没有货币管制，资本在进入日本国内后，后面可以随便出来。4、日本央行正在加息中。综合考虑，美元下降，日元上涨，这个也算一个货币大周期，不以人的意志而改变。

• 央妈会降息，A股会上涨。 美国衰退导致美联储不得不降息，降息往往会发生金融危机。根据以往历史判断，在金融危机爆发阶段，央妈会进行连续降息操作来维护市场稳定。有什么结果呢？资金充沛会促使A股上涨。

• 先后顺序应该是： 原油先下跌-->美联储降息/美元下跌/日元上涨-->金融危机正在发生(大概率是欧美资本市场的金融危机)/央妈连续降息-->A股上涨(体现在沪深300上涨)。